Заступник голови НБУ Сергій Миколайчук попередив про можливість ужесточення монетарної політики в разі недостатнього зовнішнього фінансування. Про це він заявив під час дискусії в ЦЕС, повідомляє РБК-Україна.
Сценарії дій при дефіциті міжнародної допомоги
За словами Миколайчука, базовий прогноз НБУ враховує отримання необхідного обсягу зовнішньої підтримки, однак на практиці такі припущення рідко виправдовуються повністю.
Україна вже має досвід подолання періодів нестабільного фінансування. Представник центробанку нагадав про проблеми початку 2023 року, коли порушувалася ритмічність надходжень міжнародної допомоги. У подібних ситуаціях НБУ спільно з Міністерством фінансів розробляв рішення для запобігання фінансових розривів.
У 2023-2024 роках Мінфін був змушений активніше використовувати внутрішній ринок для залучення коштів. Паралельно НБУ вивчав можливості застосування механізмів обов’язкових резервів для розширення потенціалу запозичень.
“У нас існують конкретні плани дій на випадок, якщо міжнародної допомоги виявиться недостатньо”, – підкреслив Миколайчук.
Ціна жорстких заходів
Заступник голови НБУ застеріг від ілюзій щодо безболісності альтернативних рішень. Ужесточення монетарної, регуляторної або фіскальної політики неминуче поведе за собою певні наслідки.
“Все має свою ціну. На жаль, безкоштовного обіду не існує”, – зауважив представник центробанку.
В умовах недостатньої зовнішньої підтримки Україні доведеться проводити більш жорстку монетарну політику і інтенсивніше використовувати різноманітні інструменти для підтримки державного бюджету.
Основні ризики і необхідність “плану Б”
Серед ключових загроз Миколайчук виділив не тільки невизначені джерела фінансування в бюджеті, але й важливість дотримання домовленостей з міжнародними партнерами.
“Критично важливо забезпечити виконання зобов’язань перед міжнародними партнерами для отримання та реалізації вже наданих запевнень”, – підкреслив він.
В умовах тривалого військового конфлікту існує ймовірність зростання потреб у фінансуванні при виникненні додаткових загроз безпеці. “Ми зобов’язані бути готовими до розвитку таких сценаріїв і мати відповідний план Б”, – резюмував Миколайчук.
Фінансові потреби на перспективу
Згідно з оцінками НБУ, Україні знадобиться 35 млрд доларів на 2026 рік з урахуванням коштів поточного року, які будуть перенесені на наступний період. На 2027 рік необхідно додатково 30 млрд доларів. На даний момент гарантована лише третина від загальної суми потреб.
Базовий сценарій центробанку передбачає отримання зазначених обсягів міжнародної допомоги в повному розмірі.
