Міжнародне рейтингове агентство S&P Global знизило рейтинг українських облігацій, прив’язаних до валового внутрішнього продукту, з рівня CC до статусу D (дефолт).
Рішення було ухвалено після того, як Україна не виконала зобов’язання з виплати 665 мільйонів доларів США за цими цінними паперами. Термін платежу спливав 2 червня 2025 року.
В агентстві підкреслюють, що не очікують погашення заборгованості навіть протягом передбаченого договором пільгового періоду тривалістю 10 робочих днів. Це пов’язано з діючим державним мораторієм на виплати за облігаціями до завершення їх реструктуризації.
Одночасно S&P Global зберегло існуючі рейтинги України в іноземній валюті на рівні SD/SD (вибірковий дефолт) і підтвердило суверенні кредитні рейтинги в національній валюті на позначці CCC+/C.
Стабільна оцінка по гривневим рейтингам обумовлена зацікавленістю уряду в продовженні обслуговування внутрішнього боргу. Це дозволяє уникнути негативних наслідків для українських банків, які є основними держателями державних облігацій.
Особливості ВВП-варрантів
Українські влади призупинили платежі за ВВП-варрантами в рамках мораторію, який буде діяти до завершення процедури реструктуризації.
Ці фінансові інструменти були випущені в 2015 році і передбачають виплату винагороди інвесторам у разі перевищення реальних темпів економічного зростання позначки в 3% щорічно. Заборгованість у розмірі 665 мільйонів доларів виникла через зростання української економіки на 5,5% у 2023 році, при цьому платіж мав бути здійснений до 31 травня.
В квітні поточного року переговори між українською стороною та групою кредиторів, очолюваною хедж-фондами, з реструктуризації боргу обсягом 2,6 мільярда доларів завершилися безрезультатно.
“ВВП-варранти створювалися для реалій, яких більше не існує”, — прокоментував невдачу переговорів міністр фінансів України Сергій Марченко.
Минулорічна реструктуризація боргу стала причиною зниження українських рейтингів міжнародними агентствами до категорії “обмежений дефолт”.
В даний час ці рейтинги не чинять суттєвого впливу на фінансове становище України, оскільки уряд не планує найближчим часом звертатися до комерційних ринків капіталу. Покриття бюджетного дефіциту здійснюється через офіційні канали урядів країн-партнерів та міжнародних фінансових інститутів.
